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专题：美最高法院裁定特朗普全球关税违法

　　北京时间2月20日晚，美股周五早盘走高
。美国第四季度GDP仅增长1.4%
，远远低于市场预期，12月通胀远高于美联储2%的目标。美国最高法院驳回特朗普的全球关税政策 。

　　道指涨139.56点 ，涨幅为0.28%
，报49534.72点；纳指涨104.267点，涨幅为0.46% ，报22786.996点；标普500指数涨20.92点
，涨幅为0.30%，报6882.81点。

　　美国官方周五公布的数据显示 ，2025年接近年底时
，美国经济增长放缓，而通胀依然坚挺 ，这可能会使美联储的利率路径复杂化
。

　　根据美国商务部经季节性和通胀因素调整后的数据
，国内生产总值年化增长率仅为1.4%。接受道琼斯调查的经济学家此前预计增长率为2.5% 。而第三季度4.4%的增幅则远超预期
。

　　这份数据令交易员们对美国经济增长持悲观看法。

　　与此同时，美联储官员最密切关注的一项指标显示 ，美国12月份通胀保持坚挺 。

　　美联储青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数报告显示，12月份通胀保持稳定
。

　　剔除食品和能源价格的核心PCE指数12月份上涨了3%。这一数据与市场普遍预期相符
，但使这一关键通胀指标仍远高于美联储2%的目标 。

　　美联储政策制定者内部存在分歧，一派忧心忡忡的官员们支持劳动力市场 ，另一派则更关注通胀
。

　　美国物价上涨速度总体呈下降趋势
，但通胀率仍高于央行2%的目标。1月份美联储会议纪要显示，一些官员需要看到更多通胀正在降温的证据 ，才会投票支持进一步降息 。

　　美国最高法院驳回特朗普的全球关税政策
，削弱了他标志性的经济政策，并令他遭受重返白宫以来最大的法律挫败
。

　　最高法院表示 ，特朗普动用联邦紧急权力法在全球范围内实施“对等”关税以及政府声称应对芬太尼贩运的针对性进口税做法超越了他的权限。

　　交易员们大多认为
，如果这些关税被推翻，美股将作出积极反应 ，即使预期白宫会在其他时间使用其他手段重新征收这些关税 。

　　标准普尔500指数周四下跌近0.3%
，使该大盘指数今年基本持平。纳斯达克综合指数在常规交易中下跌0.3%，而道琼斯工业平均指数下跌267点 ，跌幅0.5%
。

　　在特朗普表示他将在未来10天内决定是否对伊朗发动军事打击后，美国和伊朗之间的紧张局势加剧。由于担心遭到袭击
，油价也出现上涨 。

　　本周迄今，标准普尔500指数有望小幅上涨 ，涨幅0.4%
。以科技股为主的纳斯达克指数有望结束连续五周的下跌；截至周四
，该指数上涨0.6%。道琼斯指数在此期间则可能下跌0.2% 。